华声在线全媒体评论员 杨兴东
近日，国际金价连续下跌，现货黄金单周跌幅超3%。自8月22日后首次收出周阴线，终结周线九连阳。据媒体报道，不少大学生涌入黄金市场，在理财平台定投黄金ETF或购买积存金。随着金价下跌，第一批“受损者”也随之出现。“金价暴跌有大学生把生活费亏没了”，10月27日，这一话题一度登上多个平台热榜。
过去一段时间，金价周线九连阳，“指尖理财”广告把ETF、积存金包装成“十元就能上车”的造富列车。大学生们掏出生活费，以为买到的是避险资产，实则买到的是高波动衍生品。当美元指数反弹，地缘风险缓和，机构多头平仓，杠杆资金踩踏，金价瞬间“高台跳水”。没有风险预算、没有止损纪律、没有流动性后援的“三无”散户，难免亏损。
历史不会重复，却常常类似。1720年，牛顿追高南海公司股票，爆仓后感叹“我能计算出天体运行的轨迹，却难以预料到人性的疯狂”；2021年，马斯克一条推特让狗狗币蹿升，某高校甚至出现“全宿舍贷款炒币”的情景。如今，黄金ETF成了新的宿舍热门话题，剧情换汤不换药。
投资需要“经济能力”。用于投资的钱应是赔得起的钱，而不是下个月的饭票。大学生月均可支配生活费不足两千元，却敢把一半仓位押在波动率20%的黄金ETF上，本质是用生存需求去交换风险，违背了“投资只能用闲钱”的底线原则。
投资需要“专业知识”。看得懂宏观变量，读得懂持仓结构，分得清实物金、积存金、期货金、ETF的杠杆差异，这些专业门槛并不低。很多大学生不知道积存金卖出需T+2到账，流动性远低于余额宝。专业知识不到位就贸然进场，是最大的风险。
投资需要“成熟心态”。接受波动、敬畏周期、拒绝暴富叙事，才能把握投资的节奏。黄金虽具避险属性，但1980年—2000年曾横盘下跌20年，最大回撤接近70%，2011年—2015年也曾腰斩。没有只涨不跌的资产，只有被情绪放大的K线。把“抗通胀”简单等同于“天天涨”，是认知的懒惰，也是钱包的劫数。
金价可能还会反弹，但泡沫永不停歇。下一次，资本市场上的概念也许是AI算力、太空采矿、量子货币，总会有“错过等十年”的标语吸引新人。对大学生而言，最硬的“避险资产”不是黄金，而是自己的专业知识与劳动技能；最好的“定投标的”不是ETF，而是每天多读几页书、多研究一点问题。把本金投入大脑，把复利交给时间，这才是真正永不回撤的投资。
责编：刘茜
一审：刘茜
二审：印奕帆
三审：谭登
来源：华声在线
