黄利飞
近日，湘股飞鹿股份股东宁波聚贝投资因违规减持，收到了湖南证监局的警示函。2018年10月至2019年1月，宁波聚贝投资合计减持飞鹿股份股票361.25万股，减持后持有飞鹿股份的股份比例由7.24%下降至4.27%。
上市公司持有5%以上股份的股东称为大股东，大股东增持减持股票会对二级市场造成较大影响，故证监会发布了一系列相关规定，以维护证券市场稳定和保护投资者利益。
宁波聚贝投资作为飞鹿股份第一大流通股东，在持股比例下降到5%时，未及时向深交所提交书面报告并披露权益变动报告书，也未在履行报告和披露义务前停止卖出飞鹿股份，违反了相关规定。
上市公司股东违规减持，是一个老生常谈的话题。为了规范股东减持行为，2017年5月，证监会发布了被市场视作“史上最严”的减持新规，“剑指”上市公司股东清仓式减持、精准减持、过桥减持等市场乱象。
新规实施以来，股东减持进一步规范，但违规减持仍时有发生。2019年来A股一路扶摇直上，急于在高位“抽身”而违规减持的现象，更有明显加剧趋势。
为何违规减持屡禁不止?违规收益高、违规成本低，是不少股东敢于“火中取栗”一大重要原因。
目前，针对违规减持的监管措施，主要还停留在书面警示、通报批评等“喊话”层面;即便有经济处罚，罚款也只是收益的几分之一甚至十几分之一。如宁波聚贝投资此次违规减持，合计套现超过3600万元，处罚仅是警示并计入诚信档案。
有效打击违规减持，处罚力度仍需加强，监管部门可进一步出台政策，如规定违规减持者所得收益全部上缴投资者保护基金;或要求减持者“回购”所减持的全部股份;造成投资者损失的，由其承担赔偿责任等。违规减持成本足够高，大股东违规减持时才不会“有恃无恐”。
